【FICC工作笔记】2018年10月30日星期二

原标题：【FICC工作笔记】2018年10月30日星期二

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效排名前列手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件】

证监会回应市场关切，加快推动以下三方面工作：

一是提升上市公司质量。加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。

二是优化交易监管。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。

三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。

【宏观经济数据】

欧元区Q3的GDP同比初值1.7%，略低于预期，前值为2.1%，环比初值仅0.2%，不及预期。此外欧元区10月经济景气指数为109.8，是连续第10个月下滑，数值低于预期。整体上，反映了欧元区经济的疲态。

德国公布10月物价指数初值，CPI同比初值2.5%，略高于预期，前值2.3%；调和CPI同比初值2.4%，是2012年2月来的高点，前值2.2%。

【资金面】

央行今日继续暂停公开市场操作，有1200 亿逆回购到期，当日净回笼 1200 亿。资金面先松后紧，早盘隔夜资金融出大量，减点供给在-5至-10bp水平，后进一步减点幅度扩大至-20bp水平；午盘后，市场开始收紧，融出逐渐减少，隔夜价格快速从减点回升至加权水平，随着市场需求的增多，隔夜成交价升至2.0%以上水平；尾盘资金面无明显好转，大量机构依旧存在增补头寸需求。截至收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率 1.5824%，较上个交易日下行 30.74bp，7 天回购加权利率2.6163，较上个交易日下行 7.55bp。

【一级市场】

利率债一级市场今天上午发行3、5、7、10年期国开债。发行利率分别为3.3907%、3.7049%、4.0308%、4.0208%，投标倍数分别为2.88、3.02、3.71、2.19,

信用一级方面，前一日发行的18大同煤矿CP006，发行结果4.67%，全场1.6倍，边际达6倍；18农四师MTN001认购火爆，一度打开下限至5.0%，最终发行结果5.19%，全场2.8倍。今日发行队列中民企数量有所增加，目前基本还在收量阶段；超短行列中，18宁沪高SCP票面利率3.4%；18海国鑫泰scp007、18吴中经发SCP005已经满量，短融18九江置地CP001票面利率4.85%，全场4.45倍。中票方面，18海宁资产MTN002,目前全场倍数3.48，发行人预期在5.5%的位置；3年期AA国企18华诚医学MTN001提高上限至7.8%继续收量。

公司债/企业债方面，周二公司债发行18金诚信小公募，1+1+1年，联合信用AA/AA，发行结果待定；发行通裕重工小公募，3+2年，联合信用AA/AA，发行结果待定；发行18陕煤集团非公开，3+2年，中诚信国际AAA，发行结果待定；发行18珠江投资非公开，2+1年，联合评级AA+，发行结果待定；发行18鸿坤非公开，3年，联合评级AA/AA，发行结果待定；周一发行的18红狮控股小公募，2+1年，中诚信AAA/AAA，5.5%；发行18晋能集团非公开，2+1年，联合AAA/AAA，6.2%；发行18济高控股非公开，3+2年，大公国际AA+，5.5%；发行18华能集团小公募，5+N年/10+N年，联合信用AAA/AAA，5+N年发在4.88，10+N年发在5.3%；发行18宜华企业小公募，1+1+1年，中诚信证券AA+/AA+，发行结果待定；发行18深投控小公募，3年/3+2年，中诚信证券AAA/AAA，3年 发在4.05%，3+2年发在3.97%；发行18中信证券非公开，170D/270D，中诚信证券AAA/A-1，170D发在3.5%，270D发在3.7%；发行18潍坊城投非公开，3+2年，大公国际AA+，发行结果待定；发行18水发非公开，3+2年，大公国际AA+，发行结果待定。周二企业债发行18余旅游，AA/AAA，7年，5.57；发行18漳州城投债，AA+/AA+，7年，5.73。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看，SKY_3M下行4BP至2.25%；SKY_10Y稳定在3.52%。

利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨2个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨2个点，长端平均上涨3个点。

今日信用债收益率整体小幅下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行1BP至3.25%，3年期收益率下行2BP至3.99%，5年期收益率下行2BP至4.27%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期收益率稳定在10.16%。

【外汇市场】

周二，美元触及两个半月高点后大幅回落，欧元兑美元持稳，欧元区三季度GDP不佳限制了欧元上行；英镑兑美元刷新近十周低点；美元兑日元上涨，澳元兑美元刷新一周高点。10月30日，人民币兑美元今日中间价下行197个基点，达到6.9574；人民币兑美元即期闭市时报6.9613，较上一交易日下行53个基点；截至北京时间18点，美元指数报于96.80，较前一收盘价上行0.11%；欧元兑美元下行0.06%，报1.1366；英镑兑美元下行0.22%，报1.2765；美元兑日元上行0.39%，报112.81；澳元兑美元上行0.47%，报0.7088。

【信用事件】

1、华阳经贸：“18华阳经贸SCP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。

2、内蒙古矿业：截至2018年9月30日，公司实现营业利润亏损8.44亿元，利润总额亏损8.37亿元，净利润亏损8.77亿元，亏损金额为公司2018年第三季度未经审计净资产的14.10%。（相关债券：15蒙矿集MTN001、16蒙矿01）

3、保利房地产(集团)：因公司战略规划，经广州市工商局核准，原保利房地产(集团)股份有限公司10月17日更名为“保利发展控股集团股份有限公司”。（相关债券：16保利04、16保利02、15保利02、17保利房产MTN002、17保利房产MTN001）

4、丹东港集团：原定于10月30日披露露2018年三季度财务报表，现因公司面临重大不确定性事项，预计无法按照原定时间披露2018年三季度财务报表。公司正努力与相关方面沟通，力争尽早完成财务信息正常披露。（相关债券：16丹港02、16丹港01）

5、青海国资投资管理：日前青海省人民政府发布任免通知称，根据工作需要，批准李学军为董事长，温浩为总经理。本次人事任命的相关变更手续正在办理之中。本次人事任命对公司的日常管理、生产经营及偿债能力无影响。（相关债券：14青国投MTN001、13青国投MTN002、13青国投MTN001、15青国投MTN001、12青国投MTN3、16青国投MTN001、15青国投MTN002、17青国投PPN001）

6、大公国际：将“17新光控股CP002”信用等级由C下调至D。

7、新世纪评级：关注康得新复合材料集团股份有限公司、公司控股股东及实际控制人被立案调查。（相关债券：17康得新MTN001、17康得新MTN002）

8、联合资信：关注威海市国有资本运营有限公司受到行政监管措施。（相关债券：17威海国资MTN001、17威海国资MTN001）

9、海通证券：关注芜湖新马投资有限公司控股股东发生变更。（相关债券：18芜新债）

10、海通证券：关注南京浦口交通建设集团有限公司日前董事长、董事发生变更。（相关债券：17浦交债）

11、保利地产：“15保利01”回售登记期11月6日-11月8日，回售部分债券兑付日12月11日，回售价格面值100元人民币，在“15保利01”存续期的第3年末不调整票面利率，仍维持3.40%。

12、新疆天富集团：鉴于近期市场情况变化，公司拟取消发行2018年度排名前列期超短期融资券。（相关债券：18天富SCP001）

13、酒泉钢铁：鉴于近期市场变化，公司拟取消发行2018年度第二期超短期融资券，规模5亿元。（相关债券：18酒钢SCP002）

14、劲胜智能：日前召开了劲胜智能“18劲胜智能CP001”持有人会议，《关于广东劲胜智能集团股份有限公司回购注销2016年限制性股票激励计划已授予部分限制性股票、减少注册资本的相关事项的议案》未获得“18劲胜智能CP001”持有人会议表决通过。劲胜智能答复称，已知悉“18劲胜智能CP001”持有人会议决议，充分尊重持有人会议决议。

15、华阳经贸：日前召开了“14华阳经贸MTN001”持有人会议，审议通过了7项议案，包括要求华阳经贸出具书面承诺对债券不以任何方式逃废债的议案，要求发行人对债券追加增信措施的议案，要求发行人披露实际控制人情况的议案等。

16、华阳经贸：日前召开了“15华阳经贸MTN001”持有人会议，审议通过了6项议案，包括要求华阳经贸对债券追加增信措施的议案，要求发行人披露实际控制人情况的议案、要求发行人披露货币资金情况、筹融资情况等议案。

17、株洲湘江风光带建设开发：法定代表人、董事长沈平涉嫌严重违纪违法，目前正在接受调查。目前公司内部运营正常，该事项不会对公司的生产经营、财务状况及偿债能力产生实质影响。（相关债券：15湘江建开债/15湘开债）

18、永泰能源：11月13日将召开永泰能源“17永泰能源CP007”和“18永泰能源CP001”第三次持有人会议，审议相关议案。

19、上交所：“16东辰01”（136461）今日上午交易出现异常波动。根据《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》的有关规定，本所决定，自2018年10月30日11时15分开始暂停16东辰01（136461）交易，自2018年10月30日13时15分起恢复交易。

20、上交所：15宜华02（122405）今日上午交易出现异常波动，决定自10时00分开始暂停15宜华02（122405）交易，自10时30分起恢复交易；恢复交易后，如该债券交易再次出现异常波动，可实施第二次盘中临时停牌，停牌时间持续至今日14时57分。

21、昆山国创：完成所持有江苏维信诺显示科技有限公司股权公开转让及企业工商变更手续。（相关债券：16昆投03、16昆经03、16昆投02、16昆经02、16昆投01、16昆经01、15昆经开、15昆经01、14昆山经技MTN001、18昆山国创SCP006、18昆山国创SCP005、18昆山国创SCP004）

22、三明市交通建设集团：经公司股东会研究决定，同意三明市交通运输局将其所持有的公司51.46%股权无偿划转给三明市国资委。本次股权变更非基于交易行为而发生。本次股权划转后，公司控股股东变更为三明市国资委。（相关债券：16三明交建债/16三明交）

23、恒丰银行：应于2018年10月31日前披露2018年三季度信息，现因2017年度审计工作尚未结束，经公司研究决定延期披露2018年三季度信息。（相关债券：15恒丰银行二级、14恒丰银行二级）

24、都江堰兴市集团：董事、总经理、法定代表人及部分高级管理人员发生变动。

（相关债券：16都兴01、15都兴市、14都兴市MTN001）

25、中国重型汽车集团：董事长发生变更，谭旭光为董事长、董事，王伯芝不再担任公司董事长、董事职务。（相关债券：17重汽01、16重汽01、18重汽CP002、18重汽SCP003、18重汽CP001、18重汽SCP002、17重汽CP001）

26、哈尔滨工业投资集团：2018年前三季度公司利润总额亏损2.56亿元，净利润亏损2.63亿元，亏损金额已经超过公司2017年年度审计报告净资产的10%。（相关债券：15哈工投MTN001、14哈工投MTN001）（完）

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